Siden midten af juni, trukket ned af et svagt forbrug, er Shanghai-aluminium faldet fra et højt niveau til 17.025 yuan/ton, et fald på 20% på en måned.For nylig, drevet af opsvinget i markedsstemningen, steg aluminiumpriserne en smule, men de nuværende svage fundamentale faktorer på aluminiumsmarkedet har begrænset skub til priserne.Derfor er det mere sandsynligt, at aluminiumsprisen vil løbe imod kostprissvingningen i 3. kvartal, og aluminiumprisen kan have et retningsvalg i 4. kvartal.Indføres en stærk forbrugsstimulerende politik, i takt med nyheden om produktionsnedskæringer på udbudssiden, er sandsynligheden for, at aluminiumspriserne stiger stor.Derudover, da Fed forventes at hæve renten, vil de makronegative faktorer føre til en nedadgående bevægelse af aluminiumspriscentret i løbet af året, og stigningshøjden i markedsudsigterne bør ikke være for optimistiske.
Udbudsvæksten fortsætter uformindsket
På udbudssiden, da Shanghai Aluminium er faldet til omkostningslinjen, er den gennemsnitlige fortjeneste for hele industrien faldet fra et maksimum på 5.700 yuan/ton i løbet af året til det nuværende tab på 500 yuan/ton, og toppen af produktionen kapacitetsvæksten er passeret.Men i de seneste to år har den gennemsnitlige produktionsfortjeneste for elektrolytisk aluminium været så høj som 3.000 yuan/ton, og fortjenesten pr. ton aluminium er stadig relativt generøs efter tabet af ton aluminium er jævnt afskrevet med den tidligere fortjeneste .Derudover er omkostningerne ved at genstarte elektrolysecellen så høje som 2.000 yuan/ton.Fortsat produktion er stadig en bedre mulighed end de høje genstartsomkostninger.Derfor vil kortsigtede tab ikke umiddelbart få aluminiumsværker til at stoppe produktionen eller reducere produktionskapaciteten, og forsyningspres vil stadig eksistere.
Allerede i slutningen af juni er den indenlandske driftskapacitet for elektrolytisk aluminium steget til 41 millioner tons.Forfatteren mener, at med genoptagelsen af produktionen og den gradvise frigivelse af ny produktionskapacitet i Guangxi, Yunnan og Indre Mongoliet, vil driftskapaciteten nå 41,4 millioner tons ved udgangen af juli.Og den nuværende nationale driftsrate for elektrolytisk aluminium er omkring 92,1%, hvilket er rekordhøjt.Stigningen i produktionskapaciteten vil også blive yderligere afspejlet i produktionen.I juni var mit lands produktion af elektrolytisk aluminium 3,361 millioner tons, en stigning på 4,48 % år-til-år.Det forventes, at drevet af den høje driftsrate vil vækstraten for produktionen af elektrolytisk aluminium i tredje kvartal fortsætte med at vokse støt.Derudover er der siden eskaleringen af den russisk-ukrainske konflikt blevet importeret omkring 25.000-30.000 tons Rusal om måneden, hvilket har ført til en stigning i antallet af spotvarer, der cirkulerer på markedet, hvilket har undertrykt efterspørgselssiden, og derefter undertrykte aluminiumspriserne.
Venter på genopretning af indenlandsk terminalefterspørgsel
På efterspørgselssiden er det aktuelle fokus på, om det stærke opsving i terminalefterspørgslen på baggrund af stabil indenlandsk vækst kan opfyldes og tidspunktet for opfyldelsen.Sammenlignet med den indenlandske efterspørgsel var stigningen i aluminiumeksportordrer i første halvår den væsentligste drivkraft for forbruget af aluminiumbarre.Efter at have ekskluderet virkningen af valutakurser vendte Shanghai-London-aluminiumforholdet dog tilbage.Med det hastige fald i eksportindtjeningen forventes det, at den efterfølgende eksportvækst vil være svag.
I modsætning til indenlandsk efterspørgsel er downstream-markedet mere aktivt med at afhente varer, og spotrabatten er blevet indsnævret, hvilket har resulteret i et kontinuerligt fald i lagerniveauerne i de seneste to og en halv uge, og forsendelserne er steget i anti-sæson.Set fra terminalefterspørgslens perspektiv forventes den nuværende ejendomssektor at forbedre sig, mens bilmarkedet, som skulle være gået ind i lavsæsonen, i vid udstrækning er kommet sig.På bilmarkedet viser data, at produktionen i juni var 2,499 millioner, en stigning på 29,75 % måned-til-måned og en år-til-år stigning på 28,2 %.Den samlede velstand i industrien er relativt høj.I det hele taget kan det langsomme opsving i den indenlandske efterspørgsel muligvis afdække nedgangen i aluminiumseksporten, men implementeringen af den nuværende ejendomsindustripolitik tager stadig tid, og stabiliseringen og reparationen af aluminiumsmarkedet venter på at blive realiseret .
I det hele taget er det nuværende opsving på aluminiumsmarkedet hovedsageligt forårsaget af markedsstemning, og der er ikke noget vendingssignal på nuværende tidspunkt.På nuværende tidspunkt er de grundlæggende faktorer stadig i en tilstand af modsætning mellem udbud og efterspørgsel.Reduktionen af produktionen på udbudssiden er nødt til at se den fortsatte pressede profit, og opsvinget på efterspørgselssiden må vente på frigivelsen af gunstige politikker og den væsentlige forbedring af data på terminalområdet.Der er stadig håb om et stærkt løft til ejendomssektoren, men under den negative effekt af Feds renteforhøjelse er Shanghais opsving leverandører af aluminiumsprofilervil være begrænset.
Indlægstid: Aug-03-2022